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    今日黑色系全线回落，整体市场表现的“上窜下跳”，夜盘高位跳水，日盘反复拉锯，一度向上反攻，无果后尾盘再度收跌告终。焦炭领跌逾5%，热卷跌 幅近3%，螺纹、铁矿及焦煤跌幅亦在2%左右。45#无缝钢管市场情绪由升转降，前期做多氛围再度被主力洗盘所占据，7.56亿资金大举出逃。

    现货方面唯钢坯价格小幅回涨20元，成为整体钢市的亮点，受此带动，小窄带钢有所上扬。但成品材主导品种大部分地区以弱势回调为主基调。市场成交较为清淡，即便价格出现回调的情况下，来自下游需求端的采购依然寥寥。

    无缝钢管市场限产预期逐步被需求跟进乏力的现状所压制，正如前期所说这波反弹有两个重要的基础，一是限产供应收缩的预期，二是期现贴水修复的需求，但一旦上涨过程中下游接受度与需求释放不及预期，价格短期将面临较大的回调压力。目前这波回调正是由于需求端不匹配所导致。

    另外，从统计数据来看，钢厂库存处于下降趋势，45#钢管现货流通领域却处于明显的回升区间，表明市场资源正在向流通领域集中，在需求不及预期的情况下，现货端销售压力正在加大。同时，在利润较大的情况下，钢厂将尽可能以套现利润为主，市场资源将进一步向流通领域传导。

    从原材料行情来看，限产导致焦煤、焦炭以及铁矿石等原材料需求下降，由于此次限产时间长、力度大，大部分维持到明年3月份，东北等部分地区还要相 对长些，而国际各大主流矿企为占据市场份额发货热情依然高涨，原材料价格再创新低或成为现实，采购成本将再度下移。“多成材空原料”似乎要成为业内“共 识”。

    但有一点需要注意的是，若限产与预期相符，且限产与45#钢管需求端的天秤趋于平衡，甚至供不应求，市场做多情绪将重燃。相反，则回调时间将更长一些，再度反弹需要市场情绪的修复以及新的利好刺激。

    另外，需求关注明日19da的最新动向，有没有利好支撑等。市场也将静待周四的经济数据，上下游产业链的运行情况将一目了然。若周四发布的宏观数据预期落空，黑色系此波调整时间亦将延长时日。因此，综合来看，45#无缝钢管市场单边行情很难出现，反复震荡行情将难以避免。